12月22日，A股市场震荡上行，机器人板块午后异动！截至14:30，机器人ETF基金（159213）涨1.59%，冲击两连阳！盘中成交额超1700万元，已赶超上一交易日全天成交额，环比爆量！
机器人ETF基金（159213）标的指数成分股多数冲高，绿的谐波、大族激光涨超3%，拓普集团、中控技术、双环传动等涨超1%，科大讯飞、大华股份等跟涨，石头科技等回调。
【机器人ETF基金（159213）标的指数前十大成分股】
机器人板块近期多催化：
海外消息面上，12 月19 日,特斯拉发布其人形机器人年度报告视频，展示了其人形机器人Optimus 在过去一年中从基础运动到复杂交互的快速技术迭代。马斯克在报告中重申，制造人形机器人需攻克三大核心挑战：灵巧的双手、理解现实世界的AI 大脑、以及大规模量产能力。目前根据特斯拉公开信息，面向量产和消费级市场的OptimusGen3 设计已确定，计划在2026 年底启动百万台级产能建设。
东方证券火线点评，这三个挑战分别对应硬件的边际改善、功能的0-1突破、效率与成本三大课题。对于人形机器人的落地来说，硬件是为场景服务的，硬件的边际改善可能以多种样式解决；效率与成本是为规模服务的，成本可以依靠自动化和规模效应解决；而具身智能AI大脑目前尚不成熟，所以AI大脑是产业量产的最关键的挑战。特斯拉采用多种方式推动大脑进化，量产爬坡有望加速，看好26H1量产机会。（来源于东方证券20251221《推进大脑进化，人形机器人量产爬坡有望加速，看好26H1量产机会》）
2、国内消息方面，王力宏演唱会上宇树机器人的后空翻视频周末刷屏，马斯克转发该视频并留言：印象深刻。
3、订单数据方面，优必选再中标近6000万元大湾区数采项目，中标产品全部为优必选工业人形机器人Walker S2，2025年人形机器人年度订单已近14亿。2025年，优必选工业人形机器人产能超过1000台，交付超500台；预计到2026年，工业人形机器人年产能将达万台规模。
4、摩尔士丹利报告指出2026年初多个催化剂将推动热潮，包括特斯拉Optimus Gen 3发布、美国潜在的支持政策、技术突破以及科技巨头的入场。
【人形机器人：AI下一站，未来科技高地！】
人形机器人是集具身智能、高端制造于一体的战略级赛道，其核心价值在于适配人类环境、破解劳动力短缺问题！作为继个人电脑、智能手机、新能源汽车后的新一代智能终端，人形机器人正从实验室走向产业化。
据多家机构预测，机器人未来10年复合增速有望达50%及以上，万亿空间可期。天风证券认为到2040年，人形机器人产业规模预计将接近3万亿，将应用于工业、商业服务和家庭生活领域。
【图：人形机器人产业规模预测】
资料来源：亿欧智，温州市物联网产业协会等，天风证券研究所
因此，中国等全球主要经济体均将形机器、具智能视为科技产业发展的重要向。2025年重要工作报告将“具智能”列为未来产业，重要规划建议提出推动具智能成为新的经济增长点。北京、上海、深圳等地也陆续出台多项发展规划和支持政策。
【人形机器人是看得见的未来？发展到哪一阶段了？】
据中国信通院参与制定的分级标准，人形机器人分为5个等级。目前全球绝大多数通用型人形机器人处于Lv1等级，少数头部企业最新产品逐步向Lv2探索；在具身智能泛化能力未突破前，本体硬件端是整机企业的主要攻克难点。
来源于中国信通院《人形机器人产业发展报告》，中邮证券20251222《镁合金轻量化领域的领航者》
人形机器人产业处于从0到1萌芽阶段，随着2025年各大厂产品量产，未来预计人形机器人将有望渗透B端各行业领域。
资料来源：亿欧智库，中邮证券20251222《镁合金轻量化领域的领航者》
2025 年机器人板块在技术、市场及资本端均取得显著进展。多家中国企业的新款人形机器人在 C 端市场的价格进一步下探，为大众消费级市场打开突破口。
从投融资动向来看，2025年前9个月，全球在人形机器人领域的投资交易额达到约70亿美元（约合500亿人民币），相比去年同期增长了250%！中国资本市场更是火热，据IT桔子统计，2025年前三季度中国内地机器人行业新增一级市场融资事件达到610笔，同比翻倍，创下近三年新高。进入下半年后，资本加码趋势更加明显，Q3融资事件高达 243 笔，同比增 102%，技术突破与产业政策共振下，赛道热度持续走强，人形机器人的“星辰大海”受资本热捧。
【图：2024-25年3季度中国内地机器人行业一级市场融资】
资料来源：IT桔子，交银国际证券
从商业化维度来看，2025 年机器人 B 端需求延续强劲增长趋势，订单规模持续走高。根据艾邦机器人数据，2025 年已有多家企业年度订单突破 10 亿元，其中宇树科技全年订单总额接近 12 亿元，出货量超过 1 万台。
虽然，人形机器人在C端应用方面仍有瓶颈。但在政策红利、技术迭代与供应链本土化的多重合力下，人形机器人产业链降本效果加速显现，为大众消费级市场打开突破口。如主打儿童教育陪伴的优必选AI悟空二代，定价3099元，销量已突破8000台。这一轮价格下探的本质源于部分核心零部件国产化率得到突破，叠加AI大模型驱动的软件开源生态，单机BOM（物料清单）成本大幅下降。
【2026年人形机器人有何展望？】
2026年人形机器人有望进入“量产”阶段！交银国际证券指出，海外龙头方面，特斯拉原定于 2025 年生产 5000 台 Optimus 的计划有所调整，最新规划显示将于 2026 年1季度发布第三代 Optimus，并同步建设一条年产百万台规模的专用产线，计划在 2026 年底正式投入生产。国内外多家企业也在同步压缩研发周期、加速量产进程。小鹏汽车已明确 2026 年底实现 IRON 的量产，硬件和软件将于 2026 年 4 月进入量产准备阶段，并在年底实现规模化生产。美国初创公司 Figure 03首期年产能预计 1.2 万台，计划在未来四年累计生产 10 万台，表明其正向“可落地的商业规模”目标快速迈进。在中国内地生态中，宇树、智元、乐聚等企业均已启动上市进程，并有量产计划。整体来看，无论是跨国企业还是本土创新玩家，都在围绕 2026 年这一关键节点加速产业化准备，量产规模与成本拐点有望同步出现，人形机器人行业正从“技术竞争”迈向“制造竞争”与“商业竞争”的新阶段。（来源于交银国际证券20251205《2026年展望：穿越周期的新动能-智驾商用、储能共振与机器人量产》）
全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），联接基金（A：024768，C：024769）跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。
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